По официальным данным, любой бизнес в России подвержен рискам, а новые бизнесы - в особенности. Российские частные инвесторы не всегда понимают специфику финансируемых ими бизнесов, не всегда желают принимать участие в реализации инвестиционных проектов и не всегда готовы принимать на себя инвестиционные риски. Поэтому, большинству частных инвесторов необходима защита инвестиций. Подробнее о видах и способах защиты инвестиций читаете в данном статье.

     Защита инвестиций - предусмотренный законом ряд юридических, технических, организационных и правовых действий, целью которых является обеспечение условий, способствующих сохранности капиталовложений инвесторов, а также прав инвестора на вложенные средства и получение законной прибыли.

     Российский рынок небанковского проектного финансирования сформирован для реализации Федерального Закона №м 69 «О защите и поощрении капиталовложений» (далее по тексту закон «О защите инвестиций»), исполнения указов Президента России «О частных инвестициях в Российской Федерации» и постановлений Правительства России «О требованиях к объектам инвестиций и инвестиционным проектам на территории России».

     На Российском рынке небанковского проектного финансирования представлено два вида защиты инвестиций: прямая защита инвестиций или профессиональная защита инвестиций.

     Прямая защита инвестиций – страхование рисков инвестиционных проектов на Российском и международном страховых рынках.

     Профессиональная защита инвестиций – услуги по контролю управления и финансов, представляемые профессиональными торговыми площадками.

     Торговые площадки – профессиональные организации, выступающие гарантами сделок между частными инвесторами и инициаторами проектов.

     Основные функции торговой площадки:

1. Подготовка предложений по защите инвестиций, в виде: гарантий, поручительств, контроля и сопровождения инвестиционных проектов;

2. Предоставление гарантий в виде страхования рисков, контроля управления и финансов на всем сроке реализации инвестиционных проектов;

    Основные виды защиты инвестиций:

1. Программа страхования рисков проекта. Наиболее популярным и востребованным инструментом защиты инвестиций для инвесторов является программа страхования рисков проектов от страховой компании. Инвесторы рассматривают предложения от страховых компаний и принимают решения о необходимости и целесообразности страхования рисков. Стоимость страхования рисков по проектам сферы малый и средний бизнес составляет 0.1 до 5 % от общего объема инвестиций в проект. При этом, страховые компании предлагают инвесторам возможность выбора страхования классических и расширенных рисков, как в России, так и за рубежом. В результате, инвесторы видят, понимают и осознают все риски по проекту, и выбирают только те, которые считают важными и необходимыми для страхования. К страхованию рисков по проектам, сегодня прибегает каждый третий инвестор рынка небанковского проектного финансирования.

2. Программа контроля управления проектом. Вторым по значимости инструментов защиты инвестиций, является контроль управления проектом. Контроль управления проектов осуществляют управляющие компании или независимые директора. К услугам управляющих компаний, в тех или иных формах, сегодня прибегает каждый третий инвестор. Это обусловлено тем, что по статистике, каждый третий проект в России сталкивается с различными маркетинговыми и организационными проблемами, приводящими к невозможности успешно и эффективно реализовывать проект и получить прибыль. В процессе подготовки программы контроля управления проектом, управляющая компания оценивает управленческие навыки и компетентность инициатора проекта. На основе полученной информации, управляющая компания предлагает услуги по сопровождению проектам на всем сроке его реализации, с учетом пробелов, слабых или проблемных зон в компетентности инициатора проекта. В своих предложениях управляющая компания письменно подтверждает о готовности сопровождать проект на всем сроке его реализации. Стоимость услуг по контролю управления проектом со стороны управляющей компании варьируется от 0.1 до 10 % прибыли проекта. Данный инструмент защиты инвестиций очень востребован у инвесторов и значительно повышает инвестиционную привлекательность проекта.

3. Программа финансового контроля проекта. Третьим, основным инструментом защиты инвестиций является финансовый контроль целевого расходования инвестиций со стороны аудиторской компании. Этот инструмент защиты инвестиций востребован у инвесторов, потому что по статистике каждый пять предприниматель имеет низкую благонадежность и кредитоспособность: судимости, просроченные кредитные истории, прошлые судебные «тяжбы» и т.д. В качестве сохранности капиталовложений инвесторов, аудиторские компании предлагают «мягкие» и «жесткие» формы финансового контроля. Мягкие формы предполагают ведение бухгалтерии проекта со стороны аудиторской компании. Жесткие формы предполагают вторую подпись на всех финансовых документах со стороны аудиторов. Для оценки благонадежности заемщика аудиторская компания проводит аналитическое собеседование и интервью, а также проверяет наличие диплома о профессиональном образовании у бухгалтера проекта. К услугам аудиторских компаний прибегает каждый третий частный инвестор в России. Стоимость услуг по ведению бухгалтерии сегодня примерно одинакова на рынке, а стоимость услуг по независимому финансовому контролю инвестиций сегодня варьируется от 0.1 до 1% прибыли проекта.

     Дополнительные виды защиты инвестиций:

1. Оценка стоимости проекта от оценочной компании. Оценочная компания перепроверяет экономические показатели проекта на предмет их актуальности, достоверности и объективности. В процессе оценки экономики проекта, оценочная компания определяет точную рыночную стоимость проекта и корректирует основные экономические показатели: общий объем инвестиций, срок окупаемости проекта, норма доходности на вложенный капитал, прибыль инвестора, точка безубыточности проекта и т.д. по результатам оценки, оценочная компания представляет инициатору проекта письменный документ «Оценка стоимости проекта», который принимается всеми кредитно-финансовыми учреждениями России, в качестве подтверждения стоимости проекта.

2. Кадровая аттестация руководителя проекта. Аттестация проходит лично инициатор проекта – главное ответственное лицо за реализацию проекта. Кадровое агентство проверяет профессиональную пригодность инициатора проекта классическим методами и инструментами оценки ТОП менеджеров. По результатам тестирования, кадровое агентство представляет отчётный документ «Кадровая аттестация руководителя». В документе представлена информация о соответствии инициатора проекта предполагаемой должности «руководитель проекта». Если инициатор проекта не соответствует должности руководителя, то кадровое агентство рекомендует принять на работу исполнительного директора, имеющего необходимый опыт, обладающего соответствующей квалификацией и способного компенсировать кадровые риски инициатора проекта.

3. Юридическая структура сделки с инвестором. Структурированием инвестиционных сделок занимаются юридические организации. В процессе структурирования проекта, юридическая организация анализирует документы от всех экспертов, определяет место и форму регистрации проектной компании, готовит схему минимизации налогообложения и оптимизации бизнес-процессов. Далее, юридическая компания утверждает состав участников проекта, необходимый для его успешной и эффективной реализации во времени. После этого, юридическая организация диверсифицирует (перераспределят) риски, функции и обязательства между основными участниками проекта, которые могут выступать в роли гарантов проекта и предлагать инвесторам услуги: страхования рисков, контроля управления и финансов, кадрового и юридического сопровождения проекта на всем сроке его реализации и т.д. В результате, юридическая компания, предоставляет инициатору проекта документ «Юридическая структура сделки с инвестором», где описана оптимальная схема входа и выхода инвестора из проекта.

Полный пакет защиты инвестиций:

1. Программа страхования рисков проекта от страховой компании;

2. Программа финансового контроля целевого расходования инвестиций от аудиторской компании;

3. Программа контроля управления проекта от управляющей компании;

4. Оценка реальной рыночной стоимости проекта от оценочной компании;

5. Кадровая аттестация инициатора проекта от кадрового агентства;

6. Юридическая структура инвестиционной сделки от юридической компании;

Консультационная помощь в вопросах получения защиты инвестиций:

1. Экспертное Объединение Гарант Инвест – консультации по гарантийному сопровождению и защите инвестиций для проектов малого и среднего бизнеса.

2. Российский Фонд Прямых Инвестиций – консультации по гарантийному сопровождению и защите инвестиций для проектов крупного бизнеса.

3. Группа РОСНАНО – консультации по гарантийному сопровождению и защите инвестиций для высокотехнологичных и инновационных проектов.

Порядок получения защиты инвестиций:

1.     Инициаторы проектов обращаются на торговые площадки, заказывают и оплачивают подготовку документов по защите инвестиций.

Для справки: Наличие у предпринимателей стандартных инструментов защиты инвестиций от крупных компаний-гарантов резко повышает инвестиционную привлекательность их проектов. Частные инвесторы, прежде всего, инвестируют в проекты с прямой защитой инвестиций. Проекты без защиты инвестиций, на практике, инвесторами не рассматриваются.

2.     Торговые площадки готовят документы по защите инвестиций и вносят данные в «Единый Реестр проектов с гарантийным сопровождением и защитой инвестиций».

Для справки: Доступ до Единого Реестра проектов имеют более 60 крупных частных инвесторов с капиталом от 100 млн. рублей. Общий объем частных инвестиций, задекларированных на 2023-2024 годы, составляет порядка 60 млрд. рублей.

3.     Частные инвесторы находят данные инициаторов проектов в Едином Реестре проектов и заключают трёхсторонние соглашения: Инвестор – Гарант – Инициатор.

Для справки: в соответствии с новым инвестиционным законодательством движение капиталов Российских частных инвесторов находятся под контролем службы РОСФИНМОНИТОРИНГ. В соответствии с постановлениями Правительства России все сделки между частными инвесторами и инициаторами проектов подлежат обязательной регистрации в «Едином Реестре проектов с гарантийным сопровождением и защитой инвестиций».

4.     Все инвестиционные сделки, внесенные в Единый Реестр проектов, проходят регистрацию в РОСФИНМОНИТОРИНГ и данные о результатах сделок автоматически передаются в статистические органы и ведомства.

Для справки: В период с 2020 по 2023 года на Российском рынке небанковского проектного финансирования было совершено порядка 3500 сделок с использованием инструментов защиты инвестиций, на общую сумму более 90 млрд. рублей.